六、投资理论与工具   （一）波浪理论   要点：识别波浪形态，理解历史原理（假设），掌握理论用于波段操作，应用交易纪律和策略（结合 MACD 等指标），培养风险意识，结合其他工具。 基本原理 受投资者心理影响，呈现五浪上升、三浪下降模式，但很难完全明确在第八个浪的具体情况。 盘整概念为横盘整理，特点是交易量低、价格波动不大，投资者情绪不高、参与度少，需要政策或其他因素刺激投资者信心恢复，且要关注行业情绪而非个股情绪。 详细内容 五浪推动模式：三个上升浪推动市场主要趋势，两个修正浪展现市场动力。 三浪调整模式：一浪下跌开始回调，一浪反弹经济恢复，一浪最终下跌完成回调。 投资者心理周期：情绪从乐观到悲观循环，构成市场波动心理基础 。 市场意义 揭示市场规律与指导决策：揭示市场波动规律，指导投资决策。 市场动力与回调体现 市场动力由五浪推动模式体现，影响投资者行为。 市场回调由三浪调整模式体现，为下一轮上涨做准备 。 各浪特点 第一浪：启动浪，长时间盘整后出现初步上涨，幅度不大，投资者信心逐渐恢复，多数人...

一、消费趋势变化   （一）消费的概念   涵盖商品和服务两方面。   （二）历史上的商品消费需求变化   以手机为例，价格变高，需求多元化，许多需求是被创造出来的。   （三）消费结构变化   商品丰富，手机附加产品销售额提升，需求和结构存在被创造的情况。 消费状态呈现出不是消费过多而是不足的畸形状态，自提柜出现。   （四）消费习惯   电商平台影响：电商平台出现前，地区消费有差异，小县城消费少，大城市消费多；现在电商可实现即时送货上门，改变了消费习惯。 外卖平台影响：消费者对外卖口感有顾虑，尤其是肉类餐点，能不点外卖就不点 。   二、股票投资相关   （一）股票投资基础分析   止损线定义：定义止损线（local），给出相关计算示例，买入时也有计算示例，强调在股票市场定义止损线是基本前提。 均线相关 均线核心是趋势。 均线与 K 线关系：开盘时与 5 日均线相近，一天导致的上涨不构成趋势突变，因变化强度弱；未形成明显均线上扬，围绕均线波动，变化很弱，类似休整，此情况短期趋势...

押品名称录入时不需要录入该物体的名称 例如： 雷克萨斯2018四驱FSPORT黑色轿车 中 黑色轿车是该物体的名称 那么押品名称是雷克萨斯2018四驱FSPORT 北京西城2077四驱crts白色轿车 押品名称为北京西城2077四驱crts   个人基本信息录入 1.日期：不算分随便填 2.车辆情况：是否考取驾照与有没有车不存在必然联系，如果题目中未标明有车 则车辆情况一栏填无 3.驾照情况：只需要填有或没有，不要录入具体时间 4.月收入：如果给年收入则需要算成月收入   车辆信息 1.担保方式：贷款业务部分会给出担保方式的信息 2.抵押品编号：没给可以不用写 3.厂家型号、型号、与车辆品牌 厂家型号和型号指的是同一个东西，车辆品牌则是去除掉型号的部分，整体名字是抵押名称 例如：雷克萨斯2018四驱FSPORT黑色轿车 抵押名称：雷克萨斯2018四驱FSPORT 型号/厂家型号：2018四驱FSPORT 车辆品牌：雷克萨斯 载人数：必须包含驾驶员，而不是按照题目中给的信息   业务审批 合同起止期算头不算尾，因为重要提示中规定，同月同日零点前结束，因此1...

一、周期性与长期趋势 （一）经济周期图像与阶段 - 经济周期阶段：图中呈现经济周期的不同阶段，包括衰退、萧条、复苏、繁荣。 - 举例：以王朝更迭类比，强调建立正确价值观。提到购买黄金时要注意资产配置，少数基金将黄金作为投机，一些会做战略黄金储备。经济不好或美元疲软时黄金可能涨价（但美元与黄金价格关系不完全对应），有 “盛世的古董，乱世的黄金” 说法。 （二）长期增长趋势 - 周期特点：波浪性前进，螺旋式上升，绝大部分人难以避开这种趋势。 - 投资方法：逆周期投资。 二、大佬与金融小白的区别与共同点 （一）异质性 1. 不在于基础理论 2. 模型、工具不足 3. 对投资工具的认知水平不同 （二）同质性 拥有相同的原始资料 一、宏观经济预测方法 1. 定量分析方法：运用各种计算机工具，需具备专业知识。 2. 定性分析方法：强调要学习相关知识，否则难以运用。提到金融方面买保险了解清楚有好处，回归分析借助AI能学会。 二、政策对宏观经济的影响 - 财政政策影响：是最核心的分析要素，阅读政策有助于形成判断，...

一、k线图（补充） k线图更多反映价格 二、证券市场机制 （一）公开竞价 1.集合竞价 开盘后一段时间 2.连续竞价 集合竞价结束后一直持续到结束交易 （二）市场变化 1.价格：指的是成交价格，有成交量才有成交价，买方卖方完成交易才算成交价 2.收盘价：是指收盘时最后一笔达成交易的价格 3.灰线：尚未弥补的缺口 4.压力位支撑位均线的重要性 5.成交额=交易量×交易价 三、量价时空的时 （一）分时线 1.概念：哪个时间点出了什么样的变化 2.特点：把时间角度拉长也是一种时间要素的形式 （二）股市素养 1.庄家：是指机构投资人， 2.庄家的影响：市值不到百亿就很容易被庄家操控价格，普通人很难察觉到建仓的价格 3.也被称为蹲一蹲跳更高 （三）认识庄家 庄家会在高的时候把开盘价放的很高，让人们误以为能涨 庄家指的是机构投资人交易频繁，并不是传统的技术分析方式 （四）股市纪律 1.股市最怕的是迷之自信 2.做到腰进肩出 3.证券市场不贪是前提，设定止损线 想好在什么位置止损止盈 （1）设置止盈线的心态：只有卖掉才叫钱，变成钱才算安心，这是纪律之一，止损线...

aware意识到的 away离开 baby婴儿 back回原处 background背景 backward向后 bad坏的 badly坏的，差的，劣的 bag袋 baggage（总称）行李 ball banana香蕉 bank银行，库 bar棒条，块，标 bare赤裸的 bargain特价商品 barrier栅栏 base基底 basic基本的 basin脸盆 basis基础 basket篮，篓筐 basketball篮球 bath洗浴 bathroom浴室 battle战役 bay海或湖的湾 beach海滩 beat打，击，打败 beautiful美丽的，漂亮的 赤壁赋（三） 浩浩乎如冯虚御风，而不知其所止；飘飘乎如遗世独立，羽化而登仙。 赤壁赋（四） 于是饮酒乐甚，扣舷而歌之。歌曰：“桂棹兮兰桨，击空明兮溯流光。...

一、技术分析概述 技术分析是指围绕量价时空和历史信息展开的的各种交易图表和交易指标分析判断未来股价变动的分析方法 二、量价时空 1.量价时空中量为首要 2.所谓量价时就是指交易量、价格、时间要素 一、K线图（或称K线） 1.收盘价大于开盘价时为阳线，开盘价大于收盘价时为阴线，k线的两根线被称为影线，阳线中分别反映最高价和最低价，称为上影线和下影线，阴线中分别反映最低价和最高价，叫法与阳线一致。 2.k线形态 （1）“—”：多空双方力量均衡 （2）“十”盘中多空双方较量非常剧烈 （3）“丄”多方不能形成绝对性力量，但多方更强 （4）“T”空方不能形成绝对性力量，但空方更强 （5）k线本质：多空双方的较量 多 = 买 空 = 卖 3.股价冲击最高价会形成压力 4.k线图更多反映价格 三、分时图 1.分时图包含了技术分析的时间要素 2.所有最高价都在一天交易的压力位 3.需要注意的是，今天的压力位，不等于明天的压力位 4.盘中的概念：开盘的时点，到收盘时点的居间范围 四、跳开 （一）概念：收盘价与开盘价差距...

（三）充分就业指标 1.劳动力市场指标 （1）失业的概念：具有劳动能力 且 有劳动机会，不干活但愿意工作。造成该问题的原因是岗位能力不匹配 （2）劳动人口 具有劳动能力 且 有劳动机会 为什么网上总是在吵失业率统计有水分 因为统计口径不一样，对失业的概念不明确   （3）失业率：可以反映劳动人口与岗位的匹配程度，经济发达的程度，行业发达的程度 2.劳动力参与率 （1）劳动人口参与就业的程度可以反映就业市场的活跃程度 （2）对民营经济的依靠，80％的科技创新来自于民营企业 （四）金融市场指标（国际收支指标） 1.利率：--详见第九章 2.货币供应量：人民币由央行（货币当局）发行 （1）一定会出现供给量与需求量不匹配的情况，例如，算出来一个经济体需要使用的货币总量 （2）一般情况下，供给会比需求量多一些 （3）央行可以控制货币供应量，如何控制呢？ ·通过调整利率 ·调整准备金 3.通货膨胀和通货紧缩 （1）一般来说，通货膨胀比通货紧缩要更严重 4.第三方支付工具与货币 （1）不再需要实体的货币，只需要记账即可，虽然不印纸币，但仍...

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宏观经济指标一、宏观经济分析四大目标经济增长指标（首要）、物价水平指标、充分就业指标、国际收支平衡（一）概述充分就业指标的变动现在正在面临不确定性和挑战，因为教材过时、就业不匹配（二）经济增长指标1.GDP（1）全称：国内/国民生产总值（2）特征：·gdp指标统计的对象是一种流量，是一种动态的数值·gdp指标统计具有地域性，核算范围为地域·gdp指标的统计结果往往有水分·gdp指标计量难2.关于就业的认知（1）稳定就业主要靠第二产业（工业）、第三产业（服务业），服务业吃人口红利。北京大部分工厂集中且本身数量很少，一般工业服务业结合才能很好的提升就业（2）例如：北京公交至少补充两个亿，补贴不起了，年年亏钱（3）固定资产投资与就业通过修地铁，基建，创造就业（三）物价水平指标1.通货膨胀的本质：一种税例如：增值税的纳税人与负税人是分离的，会直接计入最终价格（1）消费者物价指数（cpi）反映价格水平的变动情况（2）生产者物价指数（ppi） 两种物价指数，cpi、ppi之间的关系是ppi先涨，cpi后涨...

一、价值投资和宏观经济之间的关系（一）宏观经济是价值分析的基础每种指标代表什么含义，如何理解（二）相互补充共同提供依据，目的是给个股提供研究支撑（三）长期投资视角视角意识二、宏观分析基本框架（一）经济增长分析1.经济会在快速上升后开始下滑，这是经济体经济运行的必然结果（1）随经济发展，经济体总量在不断变大，增量不变（2）会影响就业，劳动力减少，就业压力变大，加上2025年是毕业人口较多的一年，是生育高峰的末尾（二）经济周期1.经济周期对生活的影响（1）工资减少（2）贷款压力2.对投资的影响（1）等到低谷底价买入股票挣大钱（三）货币政策分析1.利率（1）货币的价格是指货币需要支付的成本，而利率的本质是货币的价格（2）例子：索罗斯抵押资产借银行钱，撬动整个市场（3）反例：消费信贷不能生钱·投资到最后的尽头，拿钱能赚到钱才叫钱生钱，具有收益才属于钱生钱（4）金融的错觉：利率欺骗，转换成年利率才有意义（5）利率意识：·合法生意挣不到30％的收益率，不要被高额利率所迷惑·高利率在那个年代根本做不到（6）若...

一、宏观经济分析 个人证券投资要点：把握整体经济形势 通过思考现象的本质得到结果 （一）经济好的决策 1.吃不上肉也能喝上汤 2.相反理论 （二）经济不好的决策 1.分析经济衰退的因素，筛选最适合的行业、企业 （1）找到盈利水平差但盈利能力强的企业 （2）果断入手 2.处理原则：高灵活性 （1）多想 （2）多看 （3）多做 想学金融要多想几层，它需要灵活，学思路自己尝试做 3.国际局势 （1）前景判断，不变就是变 （2）面对卡脖子 4.规避系统性风险 拓展：轻工业的概念 轻工业是指日常用品的生产...

一、基本面分析的内容 （一）宏观经济（宏观层面）——宏观 （二）行业分析（产业分析）——中观 （三）公司分析（公司分析）——微观 二、宏观经济的分析方式 （一）认识宏观经济的两大状态 1.稳定 2.稳定增长：适宜投资 （二）建立可泛化性更高的宏观经济模型 1.透过现象看本质 （1）赵氏理论所引用的本质，指的是： 对事物原理的理解、对多个现象的归纳总结和将未知现象与思维中已有概念建立联系的多种思维方式 2.调研精神，观察生活 从实践中构建自己的理论或创建一套分析体系 3.更适合中小投资者——价值投资 拓展 护城河：抗风险的能力、杀手锏，选择行业时一定要了解行业和行业内各种企业的护城河，尤其是对于那些有潜力企业...

————证券市场的参与者———— 一、国家 发行国债 二、金融机构 三、企业（正经的，不玩梗，这是🐉在课上举的例子） 例如麦当劳做期货维持对于鸡块的价格 四、个人 面对很多真假信息的我们 ————客观信息的发现与评定———— 五、如何在海量信息中不迷失自己并迅速了解到正确客观的信息 （一）为什么？ 1.信息茧房：认知偏差，人们只愿意相信自己相信的东西 2.过度相信热点：“热点”都热了还算是热点吗 3.行业报告：好的行业报告往往是付费的 （二）如何做 1.选择正确的信息源 一般来说需要两种不同的信息源结合在一起使用 （1）选择你认为好的信息源 （2）相反的信息源 2.获取信息的方式 （1）实地调研——更为准确的一种调查方法 （2）资讯 包括行业报告和非行业报告 免费的行业报告往往写的比较浅，使用不当容易陷入信息茧房 付费的行业报告写的会比较深  ...

————了解行业———— 一、心理： （一）赵氏理论观点：“迷之自信是证券投资的大忌，用强化自己的方式，回避别人的观点” （二）如何做： 1.市场不一致时，会出现震荡，避免过度，亏损的概率会很大，要理解和分析对方的逻辑 2.减少我认为，我觉得，我应该 3.建立一种正确的判断，盈利的判断需要对行业的了解和对行业运行的模式的了解 例如：农民发电赚钱，要太阳能板，分期让你买 车企零利率是为了形成一笔资产，以此向银行借款，因而扩大生存 4.做一个长期主义者 二、社会 （一）供应链金融 原先是可以虚增利润的，是一个公开的秘密 1.四流合一：合同流、票据流、货物流、资金流 2.职业背债人：什么也没有，资产是空的，为了承担影响背债，只花现金，尝试后过不了正常人的生活 3.供应链金融 我来买东西，申请出来的贷款我来分 由于四流合一的出现，诞生了供应链金融 （二）报表美化 处理时会容易被加上滤镜，尤其是利润表 财务总监那帮人会很多非官方的...

asleep 睡着的 aspect 方面 assist 协助 assistant 助理 association 联盟 assure 使…确信 atmosphere 大气层 attach 缚，贴 attack 进攻 attempt 尝试

————四大周期———— 一、证券投资分析四大周期概述 它包括企业周期、市场周期、持有周期、决策周期 周期的本质是时间问题 二、判断的核心 判断企业的核心是判断人 （一）徐小平天使投资案例 没有什么特别的方法，主要就是和他聊天，投的就是人 三、认识中石油、中石化、中海油 （一）中石油 1.资源持有：掌握绝大多数石油命脉 2.责任第一性 （1）能源安全：中东全油田 全油田是指不要赚来的钱，纯要油 （2）政治责任 禁用外资 （3）退休员工 大量退休人员，有正局级单位 进行养老 3.弱营利性 四、扩展 1.持有时间与黑天鹅风险发生概率呈正比例关系 2.利润表与现金流量表的勾稽关系可以体现出利润质量 如果指标差距比较大，说明利润质量差    ...

————投资与投机———— 一、投资的两种类型 （一）价值投资 关注企业的收益水平 （二）价差投资（投机） ————企业的收益来源———— 二、企业生命周期对收益的影响 （一）周期的本质：时间问题 （二）企业生命周期的内容 1.初创期 费用、负债很高 2.成长期 3.成熟期 4.衰退期 如果是互联网企业，则有一个特性，赢家通吃，是半垄断性质 三、行业的重要性 （一）选择具有成长力的龙头企业 例如抖音的出现，它颠覆了信息流 （二）评价行业的核心竞争力 （三）信息差 机构投资人可以清晰的了解管理层的情况 反观，普通投资人，对管理层的了解就比较少 四、收益特性对比 （一）投资的收益 京东快递 早期京东快递并非所有平台都能用 京东在早期并未进入支付领域，快递服务也没有被拓展 后期京东构建物流体系，随后形成盈利，而其作为重资产项目，需要相当多的工人，附近也需要工人吃饭的门店，因而带动了就业。 这就是一种长期稳定可观的收益 （二）投机的收益 价差是指量价关系...

赤壁赋（第二部分） 少焉，月出于东山之上，徘徊于斗牛之间。白露横江，水光接天。纵一苇之所如，凌万顷之茫然。

arrest 逮捕 arrival 到达 arrive 达成 art 艺术 article 文章 artist 艺术家 ash 灰烬 Asia 亚洲 Asian 亚洲人 aside 在…旁边

anger 怒 angry 发怒的 animal 动物 announce 宣布 annual 每年的 another 不同的 answer 回答 anxious 焦虑的 any （用于疑问句、否定句等）一些，任何的 anybody 任何人 anything 任何事物 anyway 无论如何 apartment 公寓 apologize 道歉 appear 出现 apple 苹果 application 申请 apply 应用 appreciate 评价 approve 赞同 April 四月 area 面积 argue 争论 argument 辩论 arise 出现 arm 臂，武器 army 军队 around 在周围 arrange 安排...

赤壁赋 宋 苏轼 壬戍之秋，七月既望，苏子与客泛舟游于赤壁之下。清风徐来，水波不兴，举酒属客，诵明月之诗，歌窈窕之章。

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【证券投资分析】第一次课-证券投资分析概述上传者：冬冬上传时间：2025年2月21日20：29：22 投资的本质到底是什么？经验的分享和传递 证券投资分析包括技术分析和基本面分析技术分析的主要内容包括量价时空，分析的是市场中的表现基本面分析的主要内容包括从宏观到行业到企业的分析 股票基本知识 新股5个交易日无限制，创业板20%涨跌停，A股10%涨跌停 基本面分析的分析顺序1.宏观经济2.投资风格3.了解行业4.技术指标 投资风格-价值与价差量化已经把价差投资做的非常好，不适合普通人做主要学习的是价值投资 投资与投机的关系界限具有模糊性投机个别人收益，整体受损 如何了解一个行业1.选择一个感兴趣的行业2.通过思考和观察研究这个行业如何赚钱 例如共享经济，客单价低、费用高，这种行业很难持续 技术指标最重要的指标-成交量、换手率成交量代表多少人参与其中，代表的是能量，成交量少的股票说明交易不够活跃，这家公司可能已经走到头了成交量与换手率的关系单个高可能是背后操作，双高可能是正常 市盈率：每股净资产*市盈率=股价投资中的贴现：对今天有价值股票...

beauty 美,美丽 bee 蜜蜂  bed 床 because 因为 become 变成，成为 beer 啤酒 beef  牛肉 before 在前面 beg 乞讨 bedroom 卧室 begin    开始     bell   钟,铃    being 人,生物,存在 behind 在...背后 belief 相信 belt 带腰带 bend 使弯曲 below 在…下面 belong 属于believe    认为 blame 指责 blank 空白的 blind 失明的 block 大块（木料、冰等）阻碍 blood血 blouse女衬衫 blow吹气 blue蓝色的 board板，木板 boat船，小船 body身体 boil沸腾 bold勇敢的 bomb炸弹 bone骨，骨骼 book书，本子 bookshop书店 boring令人厌烦的 born出生的 borrow借，借入，采用 赤壁赋 渺渺兮予怀，望美人兮天一方。”客有吹洞箫者，倚歌而和之。 boss老板，上司 both两个，都 bother打扰，麻烦 bottle瓶 bottom低，底部 bowl碗，钵 bowling保龄球运动 box箱，盒 boy男孩 brain脑髓；智力；天赋 branch树枝，分枝 brave勇敢的 bread面包 break打断 breakfast早餐 breach气息 brick砖块 bridge桥 brief短...